Совокупный объем российского долгового рынка в номинальном выражении на 1 июля 2026 года достиг примерно 72 трлн рублей, а по непогашенному номиналу — 69,2 трлн рублей. Об этом сообщается в бюллетене рейтингового агентства АКРА о текущих тенденциях на рынке облигаций и государственного долга.
Рост рынка за счет корпоративных и государственных займов
По данным агентства, с начала года объем рынка по непогашенному номиналу увеличился на 5,6 трлн рублей — это рост на 9%. Основной прирост обеспечили размещения корпоративных облигационных займов и ценных бумаг федерального значения (ЦФА), которые в совокупности добавили 3,2 трлн рублей. Государственные облигации внесли вклад в размере 2,4 трлн рублей.
Корпоративный сегмент: рост задолженности у всех категорий заемщиков
В первой половине 2026 года наблюдается рост обязательств во всех типах корпоративного сектора. Наибольший прирост показали нефинансовые компании — их долг вырос на 2,3 трлн рублей (на 11%). Также отметили рост у прочих финансовых организаций — на 0,5 трлн рублей (10%). Объем корпоративных займов, размещенных в сегменте ЦФА, на конец первого полугодия составил около 0,5 трлн рублей — это 1% от общего объема корпоративного долга в обращении.
За период объем новых выпусков ЦФА вырос в полтора раза по сравнению со второй половиной 2025 года и достиг 1,8 трлн рублей. Однако среднемесячный объем таких инструментов остается умеренным — в пределах 0,4-0,5 трлн рублей. Это объясняется тем, что эмитенты преимущественно используют ЦФА для привлечения краткосрочного финансирования.
Государственные облигации: рост за счет ОФЗ с фиксированной ставкой
Объем рынка рублевых гособлигаций увеличился благодаря размещению новых выпусков ОФЗ. За первое полугодие 2026 года Министерство финансов привлекло средства на 3,3 трлн рублей по номиналу — это больше, чем 2,9 трлн рублей за аналогичный период 2025 года.
Несмотря на продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, все новые выпуски были ориентированы исключительно на облигации с фиксированной ставкой купона (ОФЗ-ПД). Почти половина из них имеет срок погашения более 10 лет, что свидетельствует о стремлении к долгосрочному привлечению капитала.
Прогноз на второе полугодие: планы и возможные отклонения
Исходя из утвержденной программы внутренних заимствований, во втором полугодии 2026 года планируется привлечение около 2,2 трлн рублей. Этот показатель значительно ниже, чем в аналогичный период 2025 года, когда было получено 5,2 трлн рублей.
В то же время в АКРА подчеркивают, что в условиях роста дефицита федерального бюджета фактические объемы заимствований могут превысить запланированные цифры.
Комментарии